Японският БВП нараства, но не е достатъчен за повишаване на лихвите

Японската икономика отчете ръст от 0.5% през второто тримесечие на 2025 г., което е по-високо от предварителната оценка за 0.3%. Въпреки наложените мита от Съединените щати, икономическите показатели показват стабилен растеж, като частното потребление е нараснало с 0.4%, бележейки пети последователен тримесечен ръст. Все пак, инвестициите в неселско стопанство бяха ревизирани надолу до 0.6%, след като първоначалната оценка беше 1.3%.

Въздействие на икономическите показатели

Коригирането на данните за БВП е резултат от значителни изменения в приноса на инвентарите, което е повлияло на положителната корекция на ръста. Частното потребление и нетните износи са допринесли положително за растежа на БВП за второто тримесечие. Въпреки това, прогнозите за текущото тримесечие предвиждат свиване на икономиката. Очакваме 0.3% свиване през третото тримесечие, след като предишната прогноза сочеше -0.1%.

Нарастващите износи, свързани с предварителните доставки, ще доведат до изразена техническа корекция. В допълнение, новите строителни правила вероятно ще ограничат инвестициите в жилищния сектор. Очакванията за по-неблагоприятен цикъл на инвентарите също предполагат отрицателен принос за растежа.

Политическа несигурност и прогнози за лихвите

На фона на политическата несигурност в Япония, вероятността за повишаване на лихвите от Банкa на Япония (BoJ) през октомври е намаляла. Според данни, индексът на обменните суапове (OIS) показва около 43% шанс за повишаване на лихвите до края на годината, в сравнение с 70% преди седмица.

На политическия фронт, оставката на министър-председателя Шигеру Ишиба след поражението на Либерално-демократическата партия (LDP) на изборите през юли доведе до отслабване на йената. Въпреки че нарастващите притеснения относно фискалната перспектива на Япония вероятно ще предизвикат продажби на дългосрочни японски правителствени облигации, изборите за нов министър-председател, насрочени за началото на октомври, ще определят макро икономическата политика на страната.

Прогнозите за БВП за 2025 г. бяха повишени до 1.1%% на годишна база, в сравнение с предишната прогноза от 0.9%%. Въпреки съществуващите рискове, свързани с политическата ситуация, частното потребление изглежда остава стабилно, а предстоящото фискално стимулиране би могло да подкрепи вътрешния растеж.