Непредвидимо намаление на производствената инфлация в САЩ през август

Производствените цени в САЩ отбелязаха неочаквано намаление през август, което сигнализира за възможно облекчаване на инфлационните натиск върху потребителите. Според новоизлезли данни, Индексът на производствените цени (PPI) е намалял с 0,1% спрямо юли, което изненада пазарите. Въпреки това, годишната инфлация за потребителите остава стабилна на ниво 2,9%, което съответства на прогнозите, докато месечните потребителски цени са се увеличили с 0,4%, малко над очакванията.

След публикуването на доклада, президентът Доналд Тръмп изрази мнението си в социалната мрежа Truth Social, призовавайки за агресивно облекчаване на паричната политика. “Току-що излезе: Няма инфлация!!! ‘Твърде късно’ трябва да намалят лихвения процент, ВЕДНАГА,” написа той. Тръмп остро критикува и председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, казвайки, “Пауъл е тотален провал, който няма представа!!!”

Въпреки спада в производствените цени, икономистите предупреждават да не се правят прибързани заключения. Андреа Фереро, икономически професор в Оксфордския университет, посочи данни от проучвания на Федералния резерв на Ню Йорк и Федералния резерв на Атланта, които показват, че бизнесите може да забавят прехвърлянето на разходите от тарифите към потребителите. “Някои бизнеси с големи печалби може да са склонни да абсорбират част от ефекта сами. Така че, ефектът от тарифите може да не се е проявил напълно в цените,” обясни той.

Фереро подчерта и наскоро наблюдаваното затягане на трудовия пазар, като се позова на притеснения, изразени от гуверньора на Федералния резерв Мишел Боуман. “Дали отслабването на трудовия пазар е свързано с тарифите или не, е трудно да се каже,” добави Фереро. Боуман, която говори през август, заяви, че последните данни за заетостта укрепват нейната представа, че трудовият пазар отслабва. “Последните слаби данни за работните места подчертават притесненията ѝ относно крехкостта на трудовия пазар и укрепват увереността ѝ, че три намаления на лихвения процент вероятно ще бъдат подходящи през 2025 г.”

Най-новите данни за заетостта дават основание за тези притеснения. Американската икономика добави само 22 000 работни места през август, значително под очакваните 75 000. Освен това, данните за юни бяха коригирани надолу с 27 000, което разкри нетна загуба от 13 000 – първата месечна загуба на работни места от декември 2020 г.

Допълнително усложняваща ситуацията е, че Бюрото по труда на САЩ (BLS) публикува предварителни годишни корекции на неселскостопанските работни места, които показват намаление с 911 000 работни места от по-ранните оценки за годината, завършваща през март 2025 г. Фереро отбеляза, че слабите данни за труда може да отразяват не само тарифния конфликт, но и по-широка геополитическа нестабилност. “Слабостта може да е свързана и с несигурност на глобално ниво, част от която е причинена от търговската война, но също и от войната в Украйна и в Газа,” каза той.