Растеж на предсказателните пазари, но регулациите в ЕС остават строги

Предсказателните пазари, които дават възможност на участниците да залагат на вероятността за различни бъдещи събития, преживяват бум. Въпреки увеличаващия се интерес и обем на залозите, страните от Европейския съюз остават предпазливи и мнозина от тях са забранили тези платформи.

Полимаркет и Калши са сред водещите играчи в сектора, като според доклада за цифровите активи за 2026 г., общият обем на залозите им през 2025 г. надхвърля $37 милиарда (€31,5 млрд). Предсказателните пазари функционират като платформи, на които хората залагат на вероятността за изхода на различни събития – от избори до спортни резултати. Например, ако цената на залога е $0.50, това означава, че участниците оценяват вероятността за дадено събитие на 50%.

Интересът на финансовите институции нараства

Данните сочат, че предсказателните пазари привлекат значителен интерес от финансовите институции. Главният изпълнителен директор на CME Group, Теренс Дафи, нарече тези пазари „легитимна сфера на спекулации и агрегиране на информация“. Тази пролет, Калши осигури $1 милиард (€850 млн) в серия E финансиране, оценявайки платформата на $11 милиарда (€9,4 млрд). Същевременно, Полимаркет получи стратегическа инвестиция от $2 милиарда (€1,7 млрд) от Intercontinental Exchange (ICE).

Въпреки значителния интерес, предсказателните пазари в ЕС остават на заден план. Регулаторните ограничения в много страни, като Франция, Белгия и Италия, ограничават развитието на местни платформи. През 2024 г. Френската национална играеща власт блокира Полимаркет, определяйки операцията му като нелицензирано хазартно действие.

Проблеми с манипулацията и регулацията

Нарастващото значение на предсказателните пазари стана очевидно след изборите в САЩ през 2024 г. и предсрочните избори в Германия през 2025 г. Тези платформи действали като реални индикатори, предоставяйки прогнози, които са били почти толкова точни, колкото традиционните допитвания. Въпреки това, критиците предупреждават за опасностите от „геймификацията“ на ежедневните резултати, което може да доведе до манипулации на изходите на реални събития.

Пример за такава манипулация се случи, когато търговец на Полимаркет, известен с прякора AlphaRaccoon, спечели 22 от 23 залога, свързани с класациите на Google за 2025 г. Той генерира над $1 милион (€850 000) за 24 часа, а по-късно бе обвинен, че е служител на Google, използващ вътрешни данни. Такъв инцидент повдига въпроси относно целостта на предсказателните пазари, особено с анонимността на участниците.

С приближаването на 2026 г. предсказателните пазари ще се сблъскат с новите регулации на ЕС, свързани с криптоактивите. Според Европейската служба за ценни книжа и пазари, регулациите ще се прилагат към всяка платформа, използваща криптоактиви, което ще наложи нови ограничения и изисквания за лицензиране. Настоящата ситуация поставя ЕС пред важен избор: да участва активно в новата ера на предсказателните пазари или да наложи забрана.