Стратегията на Strategy за Биткойн и рисковете от продажба

Компанията Strategy, позната преди като MicroStrategy, остава водещият корпоративен притежател на Биткойн с почти 650 000 BTC в резервите си. Бизнес моделът на компанията е насочен към набиране на капитал и преобразуването му в Биткойн, с цел поддържане на стойността на пазарната капитализация в съотношение към активите (mNAV) над 1. Въпреки това, последните коментари на нейния изпълнителен директор, Phong Le, намекват за потенциални сценарии на стрес, които биха могли да доведат до продажба на активи.

Ключови данни и възможни сценарии

Strategy е най-голямият корпоративен притежател на Биткойн, притежаващ около 3% от общото предлагане. Моделът на компанията включва набиране на капитал чрез традиционни финансови инструменти, като обикновени акции и конвертируеми дългове, които след това се използват предимно за покупка и задържане на Биткойн. Това създава обратна връзка, при която увеличаващите се акции позволяват допълнителни придобивания.

Основни показатели, като Биткойн на акция (BPS) и съотношението на пазарната капитализация към нетната стойност на активите (nNAV), служат като индикатори за финансовото здраве на компанията. Въпреки това, Phong Le подчерта, че продажба на Биткойн ще бъде последна мярка, която ще се активира само при две условия: стойността на пазарната капитализация да падне под стойността на Биткойн активите и достъпът до нов капитал да стане значително затруднен.

Рискове и пазарна динамика

Тази ситуация може да бъде предизвикана от рязък спад в цената на Биткойн, намаляване на акционните премии и трудности с финансирането. Въпреки тези рискове, Strategy подчертава, че всяка потенциална продажба ще бъде целенасочена и измерена, опирайки се на висока ликвидност на Биткойн. Дневният търговски обем е над десетки милиарди долара, което позволява на компанията да маневрира в трудни условия.

За участниците на пазара е важно да наблюдават внимателно отчетите на Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC), разкритията на компанията и основните показатели, като Биткойн на акция и nNAV, за да разберат финансовата позиция на Strategy и евентуалните стратегически промени свързани с нейните Биткойн активи.

“Продаването на Биткойн би било стратегически ход за покриване на задължения, а не отклонение от дългосрочната ни стратегия,” отбеляза Phong Le.

Инвестирането в крипто активи е свързано с висока волатилност. Вашият капитал е изложен на риск. Не инвестирайте, освен ако не сте готови да загубите всичките си вложения.