Българската централна банка закупи 2 тона злато преди еврото

Българската народна банка (БНБ) направи значителна инвестиция, закупувайки 66 000 трой унции злато, което е еквивалентно на 2 053,2 килограма. Тази стъпка е свързана с предстоящото приемане на еврото в България, което е планирано за 1 януари 2026 г. Според официално изявление на БНБ, сделката е извършена на международните пазари при текущи цени и представлява по-малко от 1% от международните валутни резерви на централната банка.

След решението на Европейския съвет от 8 юли за въвеждане на еврото в България, БНБ е задължена според правилата на Европейската централна банка (ЕЦБ) да прехвърли активи от валутните резерви на ЕЦБ. Със закупуването на злато, централната банка гарантира достатъчни резерви, без да намалява съществуващия си запас, и в същото време осигурява достъп до потоци приходи от Евросистемата.

Историческият контекст на сделката

Световният съвет по златото подчерта, че това е най-голямата операция на БНБ от 1997 г. насам, когато България първи път въведе валутния борд. В същото време цените на златото продължават да нарастват глобално. В сряда златото на спот пазара достигна цена от 4 049,56 долара за унция, отбелязвайки 40-ото си рекордно високо ниво за годината, преди да търгува малко по-ниско на 4 044,78 долара.

Фючърсите за декември в САЩ също се повишиха с 1,5% до 4 072 долара за унция. Тази рали е довела до удвояване на цените на златото в сравнение с нивата от преди две години. От 2000 г. насам, златото е надминало глобалните акции с обща възвръщаемост, надвишаваща 1 200%. Исторически, цената на златото е следвала периоди на икономическо и политическо напрежение, като е надминала 1 000 долара за унция след глобалната финансова криза, 2 000 долара по време на пандемията от COVID-19, и 3 000 долара през 2022 г. заради плановете за мита на САЩ.

Фактори, влияещи на цената на златото

Нарастващото търсене на злато от централните банки е допълнителен фактор, който стои зад силното представяне на златото тази година. Анализаторите смятат, че това е структурна промяна в поведението на управление на резервите, която не е вероятно да се обърне в близко бъдеще. Goldman Sachs наскоро повиши прогнозата си за цената на златото до 4 900 долара за унция до декември 2026 г., посочвайки продължаващото натрупване от страна на централните банки, въпреки високите цени.

Търсенето на активи с безопасно убежище, като златото, нарасна значително, като борсово търгуваните фондове, свързани със златото, регистрираха най-голямото си месечно вливание за последните три години през септември. Анализаторите подчертават, че с забавянето на икономическия растеж, потенциални намаления на лихвените проценти, и разширените акции, фокусирани върху изкуствения интелект, покупките от търговци на дребно и ETF ускоряват ралито.

Неопределеността около пътя на Федералния резерв на САЩ е друг фактор, който допринася за повишаването на цените на златото. Анализаторите смятат, че насочването на Фед към по-ниски лихви може да увеличи инфлацията и да укрепи допълнително златото, което се счита за хедж срещу инфлация. Macquarie Bank отбеляза, че цената на златото може да достигне цикличен връх в контекста на притеснения относно независимостта на Фед, а компрометираният Фед може да тласне цените още по-високо.

Милиардерът инвеститор Рей Далио също подчерта значението на златото като стратегически диверсификатор на портфейл, сравнявайки текущото рали с това от 70-те години на миналия век, и предлага, че оптималната алокация може да включва около 15% в злато.