Немските облигации достигат 2% доходност, но рисковете остават

Доходността на немските двугодишни облигации отново се приближава до 2%, но анализаторите не очакват значително повишаване на доходността в краткосрочен план. Пазарите показват признаци на забавяне, в контекста на очаквания за ново намаление на лихвените проценти от страна на Европейската централна банка. От началото на седмицата, пазарите оценяват по-малко от 15 базисни пункта допълнително облекчение в следващата година.

Оптимизмът на инвеститорите е свързан с постигнатите търговски споразумения със САЩ и очакванията за значителен фискален стимул от Германия. Тези фактори са довели до повишаване на индексите на бизнес активността, включително и на германския Ifo. Въпреки положителните сигнали, анализаторите подчертават, че рисковете за икономиката остават, особено по отношение на спада на инфлацията и възможните провали в изпълнението на германските разходни и реформи.

Рискове и предизвикателства пред финансовите пазари

Френският министър-председател обяви, че на 8 септември 2025 г. ще се проведе вот на доверие относно плановете за икономически спестявания, което ще принуди опозиционните партии да заемат позиция пред предстоящите протестни действия. Това събитие допълнително подчертава несигурността на пазарите, особено след като разликата в доходността между 10-годишните френски облигации и германските Bunds завърши на 5 базисни пункта.

Гледайки напред, пазарите може да започнат да проявяват по-бъдещ оптимизъм, но предизвикателствата остават. Например, след речта на председателя на Федералния резерв Jerome Powell в петък, настроението на пазарите показва признаци на отслабване. Въпреки очакванията за още две намаления на лихвите до края на годината, дългосрочните облигации на САЩ показват желание за по-високи нива на доходност.

Очаквани икономически данни и пазарни реакции

Вторник ще бъде важен ден за финансовите пазари, тъй като се очакват данни за поръчките на дълготрайни стоки в САЩ, където се прогнозира спад от 4%. Въпреки това, без транспортните средства, консенсусът предвижда увеличение от 0,2%. Освен това, индексът на цените на жилищата на FHFA за юни също ще бъде следен отблизо, тъй като слабостите на жилищния пазар започват да се проявяват.

На финансовите пазари, Австрия планира да проведе емисия на 7-годишни RAGBs за приблизително 3 милиарда евро, докато Италия ще проведе аукцион на 2-годишни BTP на стойност 3 милиарда евро. САЩ също ще предложат 2-годишни облигации на стойност 69 милиарда долара.

Тези новини ще определят настроението на пазарите и ще предизвикат реакции от страна на инвеститорите в следващите дни. Въпреки положителните тенденции, рисковете и несигурността в глобалната икономика остават основни фактори за внимание.