Великобритания отново ли е „болният човек на Европа“?

Данни от Великобритания показват тревожна тенденция в икономиката на страната, с ново свиване от 0,1% през септември 2023 г. Тези резултати възобновиха съмненията относно икономическата жизнеспособност на Великобритания, особено на фона на глобалните търговски предизвикателства. Изразът „болният човек на Европа“, който в миналото е описвал икономическите затруднения на страната, отново се чува в коридорите на Уестминстър и Сити.

Според Линдзи Джеймс, инвестиционен стратег в Quilter, последните данни за БВП потвърждават, че Великобритания среща трудности в поддържането на икономическия си импулс: „Днешното обявяване на БВП потвърди, че икономиката на Великобритания е в затруднение, докато се приближаваме към края на годината“. Резултатите за август също бяха преразгледани към нулев растеж, което подсказва, че икономиката е започнала 2025 г. силно, но сега губи инерция.

Влиянието на високите разходи и Brexit

Високите разходи за заеми и постоянно високите сметки за енергия оказват натиск върху домакинствата и фирмите. Освен това, административните пречки след Brexit и колебливата политика значително намалиха инвестициите. В международен план, по-слабото търсене в Европа и последствията от конфликтите в Украйна и Газа повишиха разходите за транспорт и застраховка, усложнявайки търговията и добавяйки страхове за нови мита от САЩ.

Производството в индустриалния сектор отново показа свиване през септември, частично заради кибератаката, която временно затвори производството на Джагуар Ланд Ровер. Анкетите за производството показват допълнителна слабост, а дори и сектора на услугите, традиционният двигател на растежа в страната, отбеляза понижения.

Предизвикателствата пред правителството и икономическите прогнози

Рейчъл Рийвс, представител на Лейбъристката партия, е изправена пред своето най-деликатно предизвикателство. Предстоящият бюджет на канцлера трябва да балансира между фискална стегнатост и обещания за растеж, задача, която е затруднявала правителствата в продължение на десетилетия. Линдзи Джеймс предупреди: „Следващото й действие ще бъде критично, ако иска да възстанови икономическата мисия на Лейбъристите и да предотврати всякакви слухове за настъпваща рецесия“.

Въпреки че инфлацията е намаляла, а доходността на правителствените облигации се е върнала към по-ниски нива, перспективата за нови данъчни увеличения остава притеснителна за бизнеса. „Несигурността относно потенциални данъчни увеличения и упорити слухове за нови атаки срещу работодателите рискуват да подкопаят крехката бизнес увереност и да повишат значително безработицата“, добави Джеймс.

Въпреки трудностите, разказът за „болния човек“ може да е прекалено жесток. Забавянето на Великобритания отразява ситуацията в много части на Европа, където Германия едва расте, а Италия е в застой. Безработицата в Обединеното кралство остава под средното ниво на еврозоната, а инфлацията, която преди беше най-висока в Г7, се охлажда по-бързо от очакваното.

Инвеститорите в Лондон също показват устойчивост, като търсят сигурност в падащите доходности на облигации и възможността за намаляване на лихвите от Банката на Англия през декември. „Инвеститорите трябва да очакват волатилност, но също така да помнят, че акциите на Великобритания показват устойчивост тази година, подчертавайки важността на диверсификацията в несигурни времена“, заключи Джеймс.

Ако Рийвс не успее да възстанови бизнес доверието и да направи стабилен курс между фискалната стегнатост и икономическия стимул, етикетът „болният човек“ може да се задържи, а този път Великобритания разполага с по-малко резерви в сравнение с предишния път, когато беше описана по този начин.